Bitcoin Staking Explicado

O staking, em sua definição tradicional, envolve o bloqueio de criptomoedas por seus detentores para participar de operações de rede, como a validação de transações em blockchains que utilizam o mecanismo de consenso Proof of Stake (PoS). No entanto, o Bitcoin opera com um modelo de Proof of Work (PoW), que não suporta staking de forma nativa. Com a introdução de plataformas que oferecem Liquid Staking Tokens (LSTs) baseados em Bitcoin, essa dinâmica começou a mudar, permitindo que os detentores de BTC se envolvam em staking de forma indireta.

EigenLayer, Babylon e AVS’s

No ecossistema do Ethereum, o conceito de “retaking” surgiu em 2023 com a criação da camada própria, ganhando destaque em 2024, quando o valor total bloqueado (TVL) ultrapassou os US$ 20 bilhões em junho. O staking de ETH contribui para a segurança da rede Ethereum, recompensando os stakers em contrapartida. O EigenLayer amplia essa ideia, permitindo que os usuários “restakem” seus ETH para proteger serviços adicionais, obtendo recompensas extras.

Originalmente chamados de Active Validated Services (AVS) dentro do EigenLayer, esses aplicativos têm denominações diferentes dependendo da plataforma de (re)staking utilizada. AVSs são serviços ou aplicativos que podem ser protegidos por ETH restaked. Esse conceito está sendo adaptado ao blockchain do Bitcoin e a tokens vinculados ao BTC. A Babylon está à frente desse desenvolvimento, criando uma estrutura que possibilita que aplicativos utilizem a segurança criptoeconômica do Bitcoin. No lado do Ethereum, projetos como Symbiotic e o futuro EigenLayer estão integrando protocolos que aceitam tokens como Wrapped Bitcoin (WBTC) como colateral para fortalecer aplicativos que dependem desses ativos.

Compreendendo o staking de Bitcoin

No processo de staking de Bitcoin, os usuários depositam seus BTC em um protocolo específico e recebem Liquid Staking Tokens (LSTs) em troca. Esses LSTs representam o BTC em staking, oferecendo maior liquidez e outras funcionalidades. Dessa forma, os participantes podem se envolver em atividades DeFi sem abrir mão das recompensas do staking.

Atualmente, o LST mais popular relacionado ao Bitcoin é o LBTC, desenvolvido pelo Protocolo Lombard. Veja como funciona:

• Criação do LBTC: Para cunhar LBTC, os usuários enviam seus BTC a endereços especiais do protocolo Babylon, resultando na criação de LBTC no Ethereum, que serve como um substituto para o Bitcoin enviado.
• Status do BTC: O BTC real enviado fica armazenado de forma segura nos contratos do protocolo Babylon. Neste momento, esse BTC não está acessível, mas permanece protegido.
• Recompensas para os depositantes: Enquanto o BTC está guardado, os depositantes recebem pontos dos sistemas Babylon e Lombard como incentivo pela participação.
• Planos Futuros: A intenção é que o BTC armazenado nos contratos da Babylon seja utilizado para fortalecer um ecossistema mais amplo, permitindo que diferentes aplicativos e blockchains se beneficiem dessa segurança, mantendo a conexão com a rede principal do Bitcoin.

Principais protocolos em staking de Bitcoin

Diversos protocolos têm se destacado no cenário de staking de Bitcoin:

• Lombard Apostou BTC (LBTC): Líder de mercado, a LBTC viu seu valor de mercado crescer para US$ 300 milhões, com mais de 3.000 detentores.
• UniBTC: O UniBTC rapidamente atraiu um número considerável de holders. Embora LBTC esteja à frente, o UniBTC ocupa a segunda posição com cerca de 1.000 holders.
• Inchar BTC (SWBTC): O SWBTC começou forte, com potencial para ultrapassar o UniBTC. No entanto, seu crescimento desacelerou, posicionando-o atualmente em terceiro lugar com cerca de 440 detentores.

O Bitcoin está apostando no futuro do rendimento do Bitcoin?

O staking de Bitcoin começou com força, com milhares de detentores já acumulando recompensas através de protocolos líderes. Neste momento, o volume de Bitcoin em staking representa 3,75% do total disponível, indicando que ainda há muito espaço para expansão nos próximos meses.

O conceito é promissor, mas seu sucesso a longo prazo dependerá se a economia do staking faz sentido além das recompensas iniciais em pontos. O fator-chave será o desenvolvimento de serviços construídos sobre esses protocolos. Se um ecossistema robusto de serviços se desenvolver, o staking de Bitcoin pode se tornar uma das oportunidades de rendimento mais atraentes para os detentores de Bitcoin.